美元強、台幣弱外資看好4族群

【陳俐妏╱台北報導】美元強、台幣弱成為趨勢，美系外資表示，去年第4季台幣兌美元貶值幅度達4%，今年1月初更貶至32元，由於台灣央行政策仍維持穩定匯率和出口競爭的方向，在此匯率走勢下，看好面板、部份ODM廠、壽險及相關貨運類股等4大族群可受惠，但恐衝擊美元成本高和布局新興市場的廠商。

衝擊主攻新興國廠商

美系外資指出，台幣走貶將帶動台灣以出口導向的廠商獲利看增，特別是科技硬體廠商，不過對布局新興市場的品牌廠將是負面。歷史經驗顯示，弱勢的台幣對強勢美元，在考量熱錢往外流的情況下，恐影響台股投資情緒。
美系外資也指出，台股通常在台幣兌日圓走強時較有表現，因為台灣對日本市場有較大的貿易逆差，所以日圓走貶有利台灣進口成本降低。此外，台灣與韓國在出口具有競爭關係，台幣與韓元也有高度相關性，當韓元貶勢超過台幣時，台股表現會相對弱勢。
美系外資預期，在台幣走貶下，看好4大族群，包括：以美元銷售計價、但零組件約15~20%來自日本的面板廠；銷售大多為美元、營運成本為台幣及人民幣的ODM（委託設計製造）/OEM（委託製造代工）廠，將有匯兌收益；擁有大部位海外投資的壽險業，因台幣貶值將增加匯兌收益；營收以美元為主的貨運公司。

宏碁聯強匯率衝擊大

美系外資分析，如果台幣每貶值1%，影響獲利小於5%，受匯率影響屬於中立或微幅正向廠商包括上游半導體、IC（Integrated Circuit，積體電路）設計、塑化、硬體零組件及宏達電（2498）等。
台幣每貶值1%，影響獲利小於5%，可能帶來些許衝擊的廠商包括煉油和品牌廠華碩（2357）等。恐受匯率衝擊較大的廠商為宏碁（2353）、聯強（2347），主要原因在於毛利率低，布局新興市場且美元成本部位較高，而美元成本部位大、因燃油、飛機租賃維修等費用超過營收的航空公司可能受衝擊。

美系外資看台幣貶值對台股及產業影響

★台股影響：
．在弱勢台幣、強勢美元趨勢下，考量熱錢外流，恐影響台股的投資情緒
．台股通常在台幣兌日圓走強時較有表現，且台灣與韓國出口競爭，台幣與韓元也有高度相關性，當韓元貶值高於台幣，台股會相對弱勢
★產業利弊：
．台幣貶值看好面板、部份ODM╱OEM廠、壽險及航運股等4族群
．恐衝擊美元成本高及布局新興市場的廠商
資料來源：外資券商、記者整理

資料來源：蘋果日報

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