【股海爭戰術】越夜越美麗 投資人愛期貨夜盤避險
2018/09/26
越夜越美麗，投資人愛期貨夜盤避險。資料照
過去交易人在夜間遇有歐美股市的風險時，似乎很難找到適合的避險工具，不論是比較歐美股市的相關性或是新加坡摩台指與台指期的連動性等，對於目前於台灣期貨市場的現有部位風險，都算是滿間接的避險，且在調控的程度也相對有限下，台期所新推出來的夜盤交易，實足給交易人更具效率性的工具，外加上台指期及其盤後交易都在台期所，對於交易人帳戶單一、資金統一及部位配對都有十足的方便性，顯見推出後的市場接受度高，實在不是沒有原因的。
台灣期貨交易所於去年5月15日推出盤後交易制度，新增盤後交易時段後，台灣期貨市場股價指數類商品的交易時間從現行5小時延長至19小時，直接符合投資人彈性操作與靈活避險的需求，同時也開啟期貨市場新頁。
然而檢視今年以來夜盤交易量佔全日量的百分比(截至8月)，每月平均為17.46%，而最高點落在今年3月(22.58%)，然近來都穩定在10-20%，每月平均也有130萬口，突顯夜盤每月百萬口的水準，可逐漸以常態的角度來看待，配合往往夜盤的交易時段為歐美的正規盤時段，市場參與者除了自然人外，法人部位的直接進駐也是量能攻高的原因，顯見市場在國際化的氛圍下，商品的接受度優於原先期盼，配合越夜越美麗的交易動態，相信更有利迎合交易人的投資需求。
從行情面上，元大期貨研究部協理陳昱宏表示，夜盤交易量的分布還是以當時歐美主要指數行情大小而定（例如歐美早盤時段及晚盤時段），然而當下的買賣價差距會比較縮小，反應在市場多空會是相對激烈的時刻，因此在作當沖交易的投資人，這個時段的操作上，其波動率是比較甜蜜的，也會是值得關注的一環，交易人可以特別留意。
國泰證期顧問處分析師吳佩奇協理則指出，由於台指期價格所連結的證券集中市場僅交易到下午一點30分，因此，夜盤期貨的價格波動主要反映交易人對隔日開盤價的預期。
值得特別留意的是，近期美中貿易戰消息一日數變、EIA原油庫存變動、聯準會後續升息動作等，皆成為可能影響美股以及夜盤走勢的因素之一。
此外，由於下午三點之後，交易所才陸續公布當天股票與期貨、選擇權部位的統計資料，因此，建議投資人除了可以觀察三大法人在籌碼面的變動之外，選擇權買權最大未平倉序列在昨日外資大幅買超股票後，是否再度向上移動，將也是交易上值得注意的資訊之一。
（蕭文康／台北報導）
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